内外兼顾。
工程机械企业要利润、要增长并不容易。
至少从2023年的业绩看是如此。
截至4月底，本刊统计的20家工程机械主要上市公司均已披露2023年业绩，整体盈利能力较2022年有所改善。
其中，4家企业增利不增收，包括徐工机械、三一重工在内的2家龙头企业，营收同比增速小幅下降，但已扭转2022年营收净利双降的趋势。具体看，有13家企业净利同比增长，数量也比2022年同期有所增加；9家企业营收净利双增长；3家企业亏损，1家企业增收不增利。
尽管2023年市场不断探底，但工程机械上市公司的排位并未有太大变动。徐工机械、三一重工以相对稳定的营业收入和净利润保持领先地位，徐工机械营收净利分别超三一重工约188.29亿元、7.99亿元。中联重科与柳工机械均实现营收净利双增，其中中联重科、柳工机械净利同比增速均超4成，净利润分别同比增长52.04%、44.80%。山河智能净利润增速最大，2023年净利润扭亏为盈，同比增长103.13%。太原重工增收不增利，营收同比增长4.12%，净利同比下降14.35%。动力新科（原上柴股份）2023年净利润亏损超24亿元。
（国内主要工程机械上市公司2023年业绩报告，数据来源企业年报）
13家企业净利正增长，8家增速超4成，战线或将转守为攻？
经过连续两年周期不断探底承压，2023年实现净利同比正增长的企业13家，其中8家企业净利增速超4成，而2022年实现净利同比正增长的企业共7家，增速超4成的企业仅有3家。企业面对行业国内销量持续收缩、出口同比增速放缓等市场环境多重困难和挑战的调整战略开始逐步显效。
同样，虽然2023年4家主要龙头企业的营收增速升降不一，但将时间线拉长看，营收增速趋势转好，净利润增速全部回正。
根据报告披露，4家企业的毛利率和经营性净现金流也均有不同程度增长。2023年徐工机械、三一重工、中联重科、柳工机械的毛利率分别为22.38%、27.72%、19.91%、27.51%，分别同比增长2.17%、3、70%、4。12%、5.71%。2023年徐工机械的经营性净现金流同比增速最高125.59%，三一重工的经营性净现金流最好为57.08亿元。
2011-2023年工程机械行业主要4家企业营业收入及同比增速
2011-2023年工程机械行业主要4家企业净利润及同比增速
从主营业务看，中联重科土方机械业务营收同比增速最高89.32%，柳工机械高空机械业务营收同比最高112%。整体看土方机械、桩工机械业务增速下降，起重机械、混凝土机械业务情况较2022年同期有所好转。
2023年前三企业主营业务构成
具体看，三一重工2023年除混凝土机械、起重机械实现营收同比正增长，分别同比增长1.55%、2.6%，挖掘机械、桩工机械、路面机械营业收入分别同比下降22.71%、31.97%和19.32%。其中，挖掘机械业务占比降幅明显为38.64%，较2022年同期占比（45.78%）下降7.14%。
徐工机械2023年持续深挖国内细分领域和存量市场机会，混凝土机械、高空作业机械、矿业机械营业收入分别同比增长9.72%、35.62%、14.17%，而起重机械、土方机械、桩工机械、道路机械营收分别下降11.20%、4.56%、55.48%、5.37%。其中，起重机械、土方机械业务占比分别下降2.61%、0.9%，分别占比22.82%、24.30%。
中联重科2023年工程机械主营业务均有不同程度增长，混凝土机械、起重机械、土方机械、高空机械营业收入分别同比增长1.63%、1.64%、89.32%、24.16%。其中土方机械的快速增长主要得益于中联重科快速补齐超大型挖掘机、微型挖掘机和小型挖掘机产品型谱，提升产品竞争力。
柳工机械2023年大力发展矿山机械、高空机械、农业机械、工业车辆等战略新业务及成长业务，其中高空机械业务作为大力推动全方位创新变革增长点，实现全年销售收入同比增长112%，其中海外同比增长123%。
值得一提的是，4家龙头企业的主营业务毛利率均有小幅或微幅提升。
多数企业利润增长仍然依赖于出海
国内工程机械需求逐步恢复，出海或者不出海，企业都将迎来洗牌。
2023年，中国工程机械累计出口额3414.05亿元，同比增长15.8%，尽管出口增速有所放缓，但提高海外市场份额和产品毛利率仍为多数企业发力点。具体看，16家企业在海外市场的毛利率最低为23%，最高超40%，平均毛利率近30%。
其中，4家企业海外市场营收增速超6成，以太原重工表现最佳，海外市场营收同比增长111.37%；龙头企业以中联重科的表现最佳，海外市场营收同比增长79.20%，三一重工海外市场的营收规模首次高于国内市场。仅铁建重工1家海外市场营收增速下降，同比下降31.73%，铁建重工表示主要为报告期海外设备交付减少，收入减少。
工程机械上市公司2023年海外市场营收情况
海外市场需求远未满足。2023年，三一重工海外市场现实现营收432.58亿元，同比增长18.28%，占比58.44%首次超越国内市场。徐工机械海外市场营收增长近百亿，实现营收372.2亿元，占比40.09%。中联重科海外收入同比增长79.2%，占比38.04%，沙特、马来西亚、越南、肯尼亚等市场通过本地化耕耘市占率迅速提升。柳工机械海外市场现实现营收114.62亿元，同比增长41.18%，占比41.65%，其中高空机械业务、工业车辆业务在海外收入分别同比增长123%、57%。
不止龙头企业表现优异，2023年，浙江鼎力、山河智能、山推股份3家企业来自海外市场的收入占比均超50%，其中浙江鼎力占比最高，高达64.43%，其中海外市场臂式产品增速较快，销售收入同比增长141.28%。山河智能实现海外市场营收41.07亿元，同比增长27.66%，占比56.80%，其中滑移装载机在海外实现营收同比增长138%。山推股份实现海外营收58.78 亿元，同比增长33.73%，出口收入占比达到了55.77%。太原重工加大海外市场开发力度，实现海外营收同比增长111.37%，其中起重机产品在巴西、非洲、北美市场实现零的突破。
2023年工程机械行业上市公司年报摘要速览
徐工机械
2023年，徐工机械实现营业收入928.48亿元，同比下降1.03%，归母净利润53.26亿元，同比增长23.51%，其中，战略新兴产业收入贡献度超20%，新能源收入连续两年倍增、贡献度近10%。
其中，出口收入达372.20亿元，占收入比例40.09%，同比增长33.70%。
三一重工
2023年三一重工实现营业总收入740.19亿元，同比下降8.44%；归属于上市公司股东的净利润45.27亿元，同比增长5.53%。海外市场实现营收432.58亿元，同比增长18.28%；占主营业务收入比重60.48%，同比上升14.78个百分点。
2023年电动产品实现收入31.46亿元、氢能源产品实现收入1.3亿元。
中联重科
报告期内，中联重科实现营业收入470.75亿元,同比增长13.08%；归属于母公司净利润35.06亿元，同比增长52.04%。
其中海外市场营收179.05亿元，同比增长79.2%，境外收入占比进一步提升至38.04%。
柳工机械
2023年度柳工实现营业收入约275.19亿元，同比增加3.93%；归属于上市公司股东的净利润约8.68亿元，同比增加44.8%。
海外营业收入为114.62亿元，同比增长41.18%，占公司整体收入的比例为41.65%。
山推股份
2023年，公司实现营业收入105.41亿元，同比增长5.43%。实现归属于上市公司股东的净利润7.65亿元，同比增长21.16%。
厦工股份
2023年度实现营收8.21亿元，同比下降18.46%;归母净利润亏损2.18亿元，同比由盈转亏。
安徽合力
2023年营业收入约174.71亿元，同比增加10.76%；归属于上市公司股东的净利润约12.78亿元，同比增加40.89%。
从产品结构上来看，公司电动新能源车占比由2019年的36.06%增长至2023年的57.17%，提升速度较行业快2.33个百分点。
同力重工
公司实现营业收入58.6亿元，同比增长12.67%；归母净利润为6.15亿元，同比增长31.82%，实现经营活动产生的现金流量净额2.77亿元，同比增长超3.48倍。
宇通重工
公司2023年度实现营收29.07亿元，同比下降18.92%;归母净利润2.18亿元，同比下降43.36%。
铁建重工
公司2023年度实现营收100.27亿元，同比下降0.73%;归母净利润15.93亿元，同比下降13.59%。
太原重工
2023年，公司实现营业总收入83.71亿元，同比增长4.12%；归母净利润1.85亿元，同比下降14.35%。
分产品看，2023年公司主营业务中，火车轮轴及轮对收入25.05亿元，同比增长40.98%，占营业收入的29.93%；挖掘焦化设备收入22.73亿元，同比下降3.58%，占营业收入的27.15%；起重机设备收入15.57亿元，同比下降14.47%，占营业收入的18.60%。
建设机械
公司2023年度实现营业收入32.28亿元，同比下降16.98%，归母净利润为-7.45亿元，亏损同比增加超15.70倍，实现经营活动产生的现金流量净额4.12亿元，同比增长55.85%。
山河智能
2023年，公司实现营业总收入72.29亿元，同比下降1.00%；归母净利润3558.34万元，同比扭亏；扣非净利润亏损1.41亿元，上年同期亏损12.31亿元；经营活动产生的现金流量净额为-5.20亿元。
潍柴动力
2023年公司实现营业收入约2139.58亿元，同比增加22.15%；归属于上市公司股东的净利润约90.14亿元，同比增加83.77%。
全柴动力
2023年，公司实现营业收入48.19亿元，同比下降2.37%，归母净利润为9722万元，同比下降6.04%，实现经营活动产生的现金流量净额1.2亿元，同比下降69.25%。
恒立液压
2023年营业收入约89.85亿元，同比增加9.61%；归属于上市公司股东的净利润约24.99亿元，同比增加6.66%。
杭叉集团
公司2023年实现营业收入162.72亿元，同比增长12.90%；归母净利润17.2亿元，同比增长74.23%。
浙江鼎力
2023年营业收入约63.12亿元，同比增加15.92%；归属于上市公司股东的净利润约18.67亿元，同比增加48.51%。
实现海外市场主营业务收入38.4亿元，同比增长13.35%。
中国龙工
报告期内，全年实现营业收入105.2亿人民币，同比下降5.6%；实现归母净利润6.5亿人民币，同比增长61.2%。
海外市场实现销售收入30.7亿人民币，同比增长20.1%，海外地区销售收入占总销售额的比重由2022年的23.0%增加至2023年的29.2%。
动力新科
公司实现营业收入86.81亿元，同比下降12.57%，归母净利润为-24.63亿元，亏损同比增加52.81%，实现经营活动产生的现金流量净额2.83亿元。
工程机械与维修
今日工程机械
2023上市公司年报汇总丨多数企业盈利能力改善，利润增长仍依赖于出海
匠客工程机械 评论(0)
来源：匠客工程机械
内外兼顾。
工程机械企业要利润、要增长并不容易。
至少从2023年的业绩看是如此。
截至4月底，本刊统计的20家工程机械主要上市公司均已披露2023年业绩，整体盈利能力较2022年有所改善。
其中，4家企业增利不增收，包括徐工机械、三一重工在内的2家龙头企业，营收同比增速小幅下降，但已扭转2022年营收净利双降的趋势。具体看，有13家企业净利同比增长，数量也比2022年同期有所增加；9家企业营收净利双增长；3家企业亏损，1家企业增收不增利。
尽管2023年市场不断探底，但工程机械上市公司的排位并未有太大变动。徐工机械、三一重工以相对稳定的营业收入和净利润保持领先地位，徐工机械营收净利分别超三一重工约188.29亿元、7.99亿元。中联重科与柳工机械均实现营收净利双增，其中中联重科、柳工机械净利同比增速均超4成，净利润分别同比增长52.04%、44.80%。山河智能净利润增速最大，2023年净利润扭亏为盈，同比增长103.13%。太原重工增收不增利，营收同比增长4.12%，净利同比下降14.35%。动力新科（原上柴股份）2023年净利润亏损超24亿元。
（国内主要工程机械上市公司2023年业绩报告，数据来源企业年报）
13家企业净利正增长，8家增速超4成，战线或将转守为攻？
经过连续两年周期不断探底承压，2023年实现净利同比正增长的企业13家，其中8家企业净利增速超4成，而2022年实现净利同比正增长的企业共7家，增速超4成的企业仅有3家。企业面对行业国内销量持续收缩、出口同比增速放缓等市场环境多重困难和挑战的调整战略开始逐步显效。
同样，虽然2023年4家主要龙头企业的营收增速升降不一，但将时间线拉长看，营收增速趋势转好，净利润增速全部回正。
根据报告披露，4家企业的毛利率和经营性净现金流也均有不同程度增长。2023年徐工机械、三一重工、中联重科、柳工机械的毛利率分别为22.38%、27.72%、19.91%、27.51%，分别同比增长2.17%、3、70%、4。12%、5.71%。2023年徐工机械的经营性净现金流同比增速最高125.59%，三一重工的经营性净现金流最好为57.08亿元。
2011-2023年工程机械行业主要4家企业营业收入及同比增速
2011-2023年工程机械行业主要4家企业净利润及同比增速
从主营业务看，中联重科土方机械业务营收同比增速最高89.32%，柳工机械高空机械业务营收同比最高112%。整体看土方机械、桩工机械业务增速下降，起重机械、混凝土机械业务情况较2022年同期有所好转。
2023年前三企业主营业务构成
具体看，三一重工2023年除混凝土机械、起重机械实现营收同比正增长，分别同比增长1.55%、2.6%，挖掘机械、桩工机械、路面机械营业收入分别同比下降22.71%、31.97%和19.32%。其中，挖掘机械业务占比降幅明显为38.64%，较2022年同期占比（45.78%）下降7.14%。
徐工机械2023年持续深挖国内细分领域和存量市场机会，混凝土机械、高空作业机械、矿业机械营业收入分别同比增长9.72%、35.62%、14.17%，而起重机械、土方机械、桩工机械、道路机械营收分别下降11.20%、4.56%、55.48%、5.37%。其中，起重机械、土方机械业务占比分别下降2.61%、0.9%，分别占比22.82%、24.30%。
中联重科2023年工程机械主营业务均有不同程度增长，混凝土机械、起重机械、土方机械、高空机械营业收入分别同比增长1.63%、1.64%、89.32%、24.16%。其中土方机械的快速增长主要得益于中联重科快速补齐超大型挖掘机、微型挖掘机和小型挖掘机产品型谱，提升产品竞争力。
柳工机械2023年大力发展矿山机械、高空机械、农业机械、工业车辆等战略新业务及成长业务，其中高空机械业务作为大力推动全方位创新变革增长点，实现全年销售收入同比增长112%，其中海外同比增长123%。
值得一提的是，4家龙头企业的主营业务毛利率均有小幅或微幅提升。
多数企业利润增长仍然依赖于出海
国内工程机械需求逐步恢复，出海或者不出海，企业都将迎来洗牌。
2023年，中国工程机械累计出口额3414.05亿元，同比增长15.8%，尽管出口增速有所放缓，但提高海外市场份额和产品毛利率仍为多数企业发力点。具体看，16家企业在海外市场的毛利率最低为23%，最高超40%，平均毛利率近30%。
其中，4家企业海外市场营收增速超6成，以太原重工表现最佳，海外市场营收同比增长111.37%；龙头企业以中联重科的表现最佳，海外市场营收同比增长79.20%，三一重工海外市场的营收规模首次高于国内市场。仅铁建重工1家海外市场营收增速下降，同比下降31.73%，铁建重工表示主要为报告期海外设备交付减少，收入减少。
工程机械上市公司2023年海外市场营收情况
海外市场需求远未满足。2023年，三一重工海外市场现实现营收432.58亿元，同比增长18.28%，占比58.44%首次超越国内市场。徐工机械海外市场营收增长近百亿，实现营收372.2亿元，占比40.09%。中联重科海外收入同比增长79.2%，占比38.04%，沙特、马来西亚、越南、肯尼亚等市场通过本地化耕耘市占率迅速提升。柳工机械海外市场现实现营收114.62亿元，同比增长41.18%，占比41.65%，其中高空机械业务、工业车辆业务在海外收入分别同比增长123%、57%。
不止龙头企业表现优异，2023年，浙江鼎力、山河智能、山推股份3家企业来自海外市场的收入占比均超50%，其中浙江鼎力占比最高，高达64.43%，其中海外市场臂式产品增速较快，销售收入同比增长141.28%。山河智能实现海外市场营收41.07亿元，同比增长27.66%，占比56.80%，其中滑移装载机在海外实现营收同比增长138%。山推股份实现海外营收58.78 亿元，同比增长33.73%，出口收入占比达到了55.77%。太原重工加大海外市场开发力度，实现海外营收同比增长111.37%，其中起重机产品在巴西、非洲、北美市场实现零的突破。
2023年工程机械行业上市公司年报摘要速览
徐工机械
2023年，徐工机械实现营业收入928.48亿元，同比下降1.03%，归母净利润53.26亿元，同比增长23.51%，其中，战略新兴产业收入贡献度超20%，新能源收入连续两年倍增、贡献度近10%。
其中，出口收入达372.20亿元，占收入比例40.09%，同比增长33.70%。
三一重工
2023年三一重工实现营业总收入740.19亿元，同比下降8.44%；归属于上市公司股东的净利润45.27亿元，同比增长5.53%。海外市场实现营收432.58亿元，同比增长18.28%；占主营业务收入比重60.48%，同比上升14.78个百分点。
2023年电动产品实现收入31.46亿元、氢能源产品实现收入1.3亿元。
中联重科
报告期内，中联重科实现营业收入470.75亿元,同比增长13.08%；归属于母公司净利润35.06亿元，同比增长52.04%。
其中海外市场营收179.05亿元，同比增长79.2%，境外收入占比进一步提升至38.04%。
柳工机械
2023年度柳工实现营业收入约275.19亿元，同比增加3.93%；归属于上市公司股东的净利润约8.68亿元，同比增加44.8%。
海外营业收入为114.62亿元，同比增长41.18%，占公司整体收入的比例为41.65%。
山推股份
2023年，公司实现营业收入105.41亿元，同比增长5.43%。实现归属于上市公司股东的净利润7.65亿元，同比增长21.16%。
厦工股份
2023年度实现营收8.21亿元，同比下降18.46%;归母净利润亏损2.18亿元，同比由盈转亏。
安徽合力
2023年营业收入约174.71亿元，同比增加10.76%；归属于上市公司股东的净利润约12.78亿元，同比增加40.89%。
从产品结构上来看，公司电动新能源车占比由2019年的36.06%增长至2023年的57.17%，提升速度较行业快2.33个百分点。
同力重工
公司实现营业收入58.6亿元，同比增长12.67%；归母净利润为6.15亿元，同比增长31.82%，实现经营活动产生的现金流量净额2.77亿元，同比增长超3.48倍。
宇通重工
公司2023年度实现营收29.07亿元，同比下降18.92%;归母净利润2.18亿元，同比下降43.36%。
铁建重工
公司2023年度实现营收100.27亿元，同比下降0.73%;归母净利润15.93亿元，同比下降13.59%。
太原重工
2023年，公司实现营业总收入83.71亿元，同比增长4.12%；归母净利润1.85亿元，同比下降14.35%。
分产品看，2023年公司主营业务中，火车轮轴及轮对收入25.05亿元，同比增长40.98%，占营业收入的29.93%；挖掘焦化设备收入22.73亿元，同比下降3.58%，占营业收入的27.15%；起重机设备收入15.57亿元，同比下降14.47%，占营业收入的18.60%。
建设机械
公司2023年度实现营业收入32.28亿元，同比下降16.98%，归母净利润为-7.45亿元，亏损同比增加超15.70倍，实现经营活动产生的现金流量净额4.12亿元，同比增长55.85%。
山河智能
2023年，公司实现营业总收入72.29亿元，同比下降1.00%；归母净利润3558.34万元，同比扭亏；扣非净利润亏损1.41亿元，上年同期亏损12.31亿元；经营活动产生的现金流量净额为-5.20亿元。
潍柴动力
2023年公司实现营业收入约2139.58亿元，同比增加22.15%；归属于上市公司股东的净利润约90.14亿元，同比增加83.77%。
全柴动力
2023年，公司实现营业收入48.19亿元，同比下降2.37%，归母净利润为9722万元，同比下降6.04%，实现经营活动产生的现金流量净额1.2亿元，同比下降69.25%。
恒立液压
2023年营业收入约89.85亿元，同比增加9.61%；归属于上市公司股东的净利润约24.99亿元，同比增加6.66%。
杭叉集团
公司2023年实现营业收入162.72亿元，同比增长12.90%；归母净利润17.2亿元，同比增长74.23%。
浙江鼎力
2023年营业收入约63.12亿元，同比增加15.92%；归属于上市公司股东的净利润约18.67亿元，同比增加48.51%。
实现海外市场主营业务收入38.4亿元，同比增长13.35%。
中国龙工
报告期内，全年实现营业收入105.2亿人民币，同比下降5.6%；实现归母净利润6.5亿人民币，同比增长61.2%。
海外市场实现销售收入30.7亿人民币，同比增长20.1%，海外地区销售收入占总销售额的比重由2022年的23.0%增加至2023年的29.2%。
动力新科
公司实现营业收入86.81亿元，同比下降12.57%，归母净利润为-24.63亿元，亏损同比增加52.81%，实现经营活动产生的现金流量净额2.83亿元。
敬请关注 《工程机械与维修》&《今日工程机械》 官方微信
更多精彩内容，请关注《工程机械与维修》与《今日工程机械》官方微信